이더리움투자 미국 ETF 2배 레버리지 “ETHU”란?

이더리움 투자 미국 ETF 2배 레버리지 “ETHU”란?

이더리움 2배 레버리지 ETHU란?

2024년 6월 **Volatility Shares가 출시한 ETHU(2x Ether ETF)**는 이더리움 가격 움직임의 일일 2배 수익률을 추구하는 레버리지 ETF입니다 

규제 승인을 받은 이더리움 선물 기반 ETF로, 아직 스팟 ETF가 승인되기 전 시장에 먼저 진출했습니다  

ETHU ETF 2배 레버리지 구조

미국 주식 시장에 상장된 이더리움 2배 추종 ETF인 “ETHU”의 투자 및 레버리지 구조, 운용 방식은 아래와 같습니다.

• 투자 구조: ETHU는 이더리움을 직접 보유하지 않고, CME 이더리움 선물 계약에 투자하여 자산을 구성합니다  .
• 레버리지 구조: 일일 기준 ETH 가격 상승 시 2배 수익, 하락 시 2배 손실이 발생합니다  .
• 운용 방식: 일일 레버리지를 리셋하기 때문에, 장기 보유 시 **복리 효과와 롤오버 비용(콘탱고 등)**이 수익률에 부정적 영향을 줄 수 있습니다  .

ETHU 주요 특징 및 펀드 개요

• 상장일 및 운용사 : 2024년 6월 4일, Volatility Shares LLC
• 총 운용 자산(AUM) : 약 19억 달러 이상 (2025년 7월 기준)
• 운용수수료(총비용률) : 약 2.7%로 고비용 구조
• 배당 및 수익 : 월별 배당 수익 있음(예: 최근 배당률 약 1.0% 수준)
• 성과 요약 : 최근 1년 수익률 약 –40%대, 출시 이후 누적 수익률도 마이너스 (–55% 수준)

이더리움 2배 레버리지 ETF ‘ETHU’ 투자 매력있나?

레버리지 ETF는 기본적으로 변동성이 한 방향으로 클때 유리하고, 하락시 리스크도 그만큼 크기 때문에 기본적으로 트레이딩의 관점에서만 접근하는게 합리적입니다.

• 2배 수익 가능성 :
  • 단기 방향성 베팅에 유리하며 트레이더들이 활용 가능한 레버리지 상품입니다.
• 전통 자산화된 ETH 접근성 :
  • 암호화폐 지갑 없이도 증권 계좌에서 거래 가능  .
• 유동성 :
  • 하루 평균 거래량 수백만 주, 유동성 확보에 유리

ETHU 주요 리스크 요인

레버리지 ETF의 기본적인 리스크를 제외하고 ETHU의 주요 리스크는 아래 정도로 언급할 수 있습니다. 이더리움의 수혜주는 그냥 이더리움이다라고 생각하는게 더 합리적일 수 있습니다.

• 장기 보유 시 수익률 감소 위험:
  • 레버리지 리셋, 롤오버 비용(콘탱고) 등으로 누적 수익률이 하락함  .
• 높은 수수료 구조:
  • 2.67%의 운용비용은 일반 ETF에 비해 매우 높은 편이며, 장기 수익률에 큰 부담이 될 수 있음  .
• 높은 변동성 및 손실 가능성:
  • 하루 단위 변동성이 커서, 하루 만에 원금 손실 가능성 있음  .
• 규제 및 시장 불확실성:
  • 암호화폐 관련 규제 변화는 ETF 수익 및 운용 구조에 영향을 줄 수 있음.

ETHU 이더리움 2배 레버리지 ETF 투자 전략

개인적인 의견으로는 중기, 장기 투자의 관점보다는 단기로 접근하고 대응하는게 합리적일 수 있습니다.

• 단타 스윙 투자자용 전략 상품:
  • 하루 단위 ETH 방향에 대해 공격적인 베팅용으로 적합.
• 포트폴리오 헤지 수단:
  • ETH 상승 기대 시 단기 활용 가능, 헤지 혹은 전략적 접근에 활용
• 장기 투자에는 부적합:
  • 복리 효과 누적 손실 가능성 때문에 장기보다는 단기·전략적 운용이 핵심

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